日期: 2008/04/15 14:16
《經濟通通訊社１５日專訊》德意志銀行高級經濟師兼環球風險分析部副總裁
Ｓｙｅｔａｒｎ Ｈａｎｓａｋｕｌ於記者會表示，預期美國經濟上半年步入衰退，但全年經濟
增長可望約有１％。
她又指，當地次按問題自去年中浮現後，已廣泛體現於當地樓價上，但對當地經濟以至消費
市場帶來影響，目前仍未見底。
他估計，美國當地銀行再因次按問題而錄得虧損，惟最壞時刻已過，即使未來有更壞消息浮
現，市場亦可承受。
另外，德銀經濟師Ｓｔｅｆｆｅｎ Ｄｙｃｋ則表示，美國經濟放緩情況於明年持續，要待
２０１０年才有機會復甦。（ｖｙ）
《遠觀》人民幣兌一美元中間價在４月１０日首度突破７算關口，創下自０５年７月２１日
進行匯改以來的新高。０８年第一季，人民幣兌美元中間價已由７﹒３調整至接近７算的水平，
升值４％，可見其升值幅度及速度都比預期快。
目前市場仍是一片全面看好，認為人民幣將在整固中以比較快的速度和比較大的幅度上升。
有樂觀的投資者更提出人民幣可能會一次性大幅度升值，其中的理由是人民幣一直都被國際市場
認為幣值偏低，尤其在歐美商界更積累了相當大的壓力，要求人民幣升值。不過，中國政府一直
以來堅持奉行循序漸進逐步升值的方式，希望在令人民幣升值的同時，不會對中國經濟發展構成
負面影響。樂觀投資者認為，人民幣有限度升值對中國目前面對的嚴重通貨膨脹帶來壓抑作用，
尤其在入口通脹上，若採用一次性大幅升值正正符合了中央現時的首要任務──遏抑物價，遏抑
通脹。
＊漸進升值行之有效，央行仍會堅持＊
不過，我一直都不相信中國會採取一次性大幅升值人民幣的方式，原因是匯改只進行了２年
半、不到３年的時間，這段期間的經驗證明，面對中國龐大的經濟體系及複雜問題，慢升值方式
是合適的做法。匯改以來，人民幣升值了超過１５％，而在此期間，並沒有為經濟帶來影響，經
濟增長仍是雙位數字。
從外貿情況來看，外貿盈餘自去年９月開始，由以往一直增長出現了有所收縮，這除了與外
部經濟環境不景氣有關之外，相信亦和人民幣已累積一定的升幅從而對出口構成了一定的影響有
關。在此情況下，採用一次性大幅升值的方式是不太可能的，既然循序漸進是行之有效的升值方
式，我相信央行仍然堅持執行。
人民幣在０８年首季已升值４％，全年會否出現雙位數呢？我認為不會。從人民幣的升值軌
蹟分析，由０５年７月至０７年底，人民幣升值了１１﹒５％，按年看，０５年升２﹒１％，
０６年升３﹒４％，０７年升６％，升值速度不錯是在加快，但相信在經過一輪升值後，人民幣
應進入一個調整鞏固階段，央行在參詳經濟發展情況後，才會考慮人民幣何去何從。
＊年底人民幣兌一美元可升至６﹒５水平＊
我預期，至今年底人民幣兌一美元可升至６﹒５水平，比年初時預期的６﹒７水平有所調
整。若達至６﹒５水平，即全年升值９﹒５％，匯改以來的人民幣累積升值幅度將達到２１％，
這樣的一個幅度對國際社會上要求人民幣升值的聲音已是一個交待了。
目前市場上，均認為投資人民幣是一項不錯的選擇。一方面有升值潛力，而且利息收入又較
港元優厚，是投資風險較低的選擇。較大的阻礙只是人民幣在香港的存款利率在０﹒７至０﹒８
厘，但將港元轉為人民幣，再電匯內地做定期，３個月定期就有３﹒３厘，當中有２厘半的利息
差距。故此，不少投資者都用這一方式，到內地作人民幣存款。不過，個別投資者這樣做，就要
計算清楚了，因為由香港匯款人民幣到內地，每日有８萬元的限額，而且電匯也有手續費，大手
的話可能比較劃算，因為固定成本支出會令利息收入大幅減少。
不過，我相信在環球投資市場仍然不景氣之下，人民幣仍是安全、低風險及有穩定回報的投
資選擇。《中國工商銀行（亞洲）董事兼副總經理 黃遠輝》
楼主请参考一下以上消息,我看还是人民币强啊
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